Conflicto Rusia - Ucrania: Cuáles son las materias primas que pueden verse afectadas

En medio de las tensiones políticas entre Ucrania y Rusia y con los mercados globales en descenso, la lupa de los principales analistas comienzan a observar de cerca los precios de las materias primas que en los últimos días se ha visto en aumento. Qué rol ocupa Rusia y Ucrania en la producción de alimentos, metales y energía.

Petróleo
 
Rusia bombea alrededor de 9 millones de barriles de petróleo crudo al día. Estados Unidos, en comparación, produce cerca de 11,6 millones de barriles. La producción mundial diaria de petróleo asciende a aproximadamente 78 millones de barriles, según datos de Bloomberg. Los precios internacionales de referencia del petróleo crudo han subido más de un 20% en lo que va de año y una intervención de Rusia en Ucrania, sin duda, dispararía el precio por la suba de la demanda con una oferta estancada. Esto impactaría sin dudarlo en el precio del combustible en el mundo.

La crisis “podría generar un efecto mariposa, elevando los precios de las materias primas a medida que se multiplican los problemas de suministro”, escribieron los analistas de Bloomberg Intelligence. “Las sanciones podrían dar paso a la escasez de alimentos y energía, lo que haría que los precios de ambos se dispararan”.

La incertidumbre con Ucrania hace que la rueda de precios no pare de girar. El precio del petróleo se paga en previsión de lo que se espere que vaya a ocurrir. Como las previsiones con Rusia no son buenas, muchos compradores deciden mantener sus opciones a la espera que el precio final las supere y puedan salir ganando. No está claro que el petróleo llegue a alcanzar los 150 dólares, pero se encamina a ello y ya hay algunos inversores que han llegado a establecer ese nivel en sus opciones de futuro.

Gas

Los precios del gas natural europeo en realidad han bajado un 26%, pero se dispararon a finales de diciembre y han subido un 125% en los últimos 6 meses, según datos del Banco Mundial.

“Rusia produjo alrededor de 639.000 millones de metros cúbicos de gas natural en 2021, según datos de BP, por lo que la producción mundial de gas natural llegó a alrededor de 3,854 billones de metros cúbicos y los precios se tensionarán al alza con la intervención militar en el país ucraniano”, indican los expertos de Atlantic Capital.

En medio de un contexto de posibles sanciones, Rusia confirmó que mantendrá el suministro ininterrumpido de gas natural a los mercados mundiales. Europa se asegura un 40% de sus necesidades de gas de Rusia y estaba estudiando la aprobación del gasoducto submarino Nord Stream 2, de reciente construcción, que conecta Rusia con Alemania. Alemania, principal consumidor de gas de Rusia y hasta hace poco socio energético clave en Europa, dejó en suspenso la certificación del gasoducto Nord Stream 2 en respuesta a la actuación de Rusia en el este de Ucrania. Los ministros de Relaciones Exteriores de la UE se reunirán más tarde el martes para debatir un paquete de sanciones a Rusia que consta de cuatro partes, dijo a Reuters una fuente de la Comisión Europea.

Los socios financieros europeos del Nord Stream 2 podrían acudir a los tribunales en caso de que se impongan sanciones al proyecto de 11.000 millones de dólares, dijo el martes el ministro ruso de Energía, Nikolai Shulginov, a Energy Intelligence. Gazprom no respondió a la petición de comentarios y el consorcio Nord Stream 2 declinó hacer comentarios.

“Una suspensión total de las exportaciones de gas sigue siendo el escenario menos probable, ya que conllevaría graves riesgos a largo plazo para la estabilidad financiera de Rusia y su influencia política en Europa, ya que la UE probablemente respondería diversificando agresivamente sus suministros de energía”, aseguraron analistas de Eurasia Group.

Granos

Rusia y Ucrania representan alrededor del 29% de las exportaciones mundiales del trigo, el 19% del suministro mundial del maíz y el 80% de las exportaciones mundiales de aceite de girasol. De esta manera, aumenta la preocupación por la afectación en las cosechas y una lucha de los importadores por sustituir los suministros. El incremento de precios se genera por temor a una posible interrupción del comercio en el Mar Negro a medida que se profundiza la crisis geopolítica.

Los tres ingredientes clave de los alimentos han subido alrededor de un 40% desde los mínimos de 2021, impulsados por el descenso de la producción mundial y la fuerte demanda. Hasta ahora, los cargamentos siguen fluyendo libremente y no hay indicios de interrupciones. Pero si eso sucediera, los mercados globales que ya están lidiando con la reducción de las reservas de granos podrían experimentar más déficits.

"El trigo tiene una volatilidad alcista potencialmente enorme ante una posible invasión de Ucrania", dijeron los analistas de Rabobank en un informe esta semana. Rusia es también uno de los mayores exportadores del mundo de los tres grupos principales de fertilizantes. Cualquier corte en el suministro puede provocar un aumento en los precios de los nutrientes, que ya son altos, lo que afectaría los rendimientos de las empresas y provocaría una mayor inflación de los alimentos.

Metales

Los comerciantes también están sopesando el riesgo de interrupción de las exportaciones rusas de metales, incluidos aluminio, níquel, paladio y acero, incluso cuando los analistas enfatizan que atacar a los productores rusos directamente con sanciones sería un objetivo importante para Occidente. Las sanciones de Estados Unidos contra United Co. Rusal provocaron turbulencias en el mercado del aluminio en 2018, y bancos como Goldman Sachs Group Inc. dicen que sus improbables formuladores de políticas querrán arriesgarse a que se repita el mismo escenario.

Pero si Rusia queda aislada del sistema de pago internacional Swift como parte de cualquier sanción, ralentizaría el flujo de fondos y afectaría las exportaciones. Cualquier interrupción en los flujos de gas también podría exacerbar los problemas de los productores de metales en Europa que han estado recortando la producción en respuesta a los altos precios de la energía.

Incluso las interrupciones de corta duración podrían tener un impacto enorme en un momento en que los fabricantes ya enfrentan una escasez crítica de metales, desde aluminio hasta zinc. Las consecuencias podrían ser particularmente dramáticas en el mercado del paladio, donde Rusia representa alrededor del 40% del suministro mundial.

El país es menos dominante en metales básicos, pero sigue siendo uno de los principales proveedores del mundo. Respecto al níquel y el aluminio, este martes tocaron máximos de varios años el martes generando temores de que una guerra y que sanciones contra Moscú puedan interrumpir las exportaciones rusas. Rusia produce cerca del 6% del aluminio del mundo y un 7% del níquel extraído.

Incluso con las exportaciones rusas fluyendo, ambos metales tienen un suministro insuficiente, dijo Wenyu Yao, analista de ING. Antes de que esta crisis entre Rusia y Ucrania se intensificara, ya estaban viendo fundamentos muy sólidos", afirmó.

Estados Unidos y sus aliados europeos anunciarán nuevas sanciones contra Rusia el martes. Es poco probable que los países occidentales impongan sanciones generales a Rusia, ya que los altos precios del aluminio dañarían al sector manufacturero, dicen analistas.

Fuente: Ámbito